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全球经济进入“比烂时代”

2022-09-21

8月30日,腾讯财经发起“秉持远见超越未见”夏季线上直播活动。在“关键时刻,全球经济如何争取最好结果”的圆桌环节中,中泰证券首席经济学家李迅雷在直播中发表题为《全球经济进入“比烂时代”》的主旨演讲。

划重点:

1、全球人口从1945年的26亿到接近80亿、地缘政治纷争加剧、贫富差距不断扩大,以上三个方面都会促成经济增速的放缓,通胀的居高不下。

2、在美国经济货币政策如此严厉的情况下面,美国房价还是比较坚挺,相比之下我国在减息背景之下,房地产市场显得很弱,说明美国这一轮的滞胀后不一定就是经济衰退。我觉得“经济减速”更加能够反映当前及未来的美国经济态势,它未必是一个经济大衰退。

3、美国经济的长期问题始终是存在的,但这一轮的美国经济问题,主要是出在供给侧上面。这个问题解决的路径主要是看两大事件,疫情和俄乌冲突。如果俄乌冲突和疫情能够结束的话,供给侧的问题可能也会得到化解。

4、全球经济未来的趋势还是低增长、高震荡,不排除发生经济大衰退的可能,这个过程中,全球各国经济可能步入一个比烂的时代,大家都好不了多少,就看谁先挺不住。全球经济一体化趋势下,没有一个国家能够独善其身。我国在这个趋势中还是要稳住经济大盘,推进改革、调整结构、加大自主创新力度,促进消费升级、扩内需。

更多精彩内容,请参考李迅雷演讲全文:

我给大家分享的是对于下一阶段全球经济的看法,我的一个比较长期的逻辑就是认为全球经济会步入到高震荡、低增长的时代。

全球经济会步入高震荡、低增长时代

2018年我就在思考全球经济的未来走势,我的逻辑在于从二战到现在为止已经持续了77年时间了。在这77年时间过程当中,人与自然的关系发生了巨大的变化,国与国之间的关系也发生巨大的变化,人与人之间的关系也发生了巨大变化,这三个大的变化促成了当今全球社会经济的结构发生严重扭曲,人与自然之间、国与国之间和人与人之间的不平衡、不和谐现象层出不穷,分歧乃至敌对情绪越来越明显。

第一,以人与自然的关系为例,在二战结束到现在为止,持续了人口大扩张,1945年的人口全球是26亿,现在接近80亿,由于人的预期寿命大幅的延长,和平环境下出生人口数量大幅增加,故人口的规模大幅增加,人类要占有更多的土地、更多的资源来维持人口的繁衍和发展,这样的话其他生物的领地就缩小了。

根据世界自然基金会的统计,过去50年70%的生物被灭绝,大概有100万种生物正面临灭绝,病毒是要寻找一个载体、一个宿主。当很多生物被消灭之后,人类又扩张了,所以寻找到的宿主自然是人类。人类对病毒的应对能力还是有限的,到目前为止能够对人类产生影响的病毒大概有30万种。但是人类只征服了两种,一种是天花,一种是牛瘟,可见病毒要被人类征服是很难的。

第二个跟经济相关的是地缘政治和冲突的加剧。30多年前,原先的超级大国苏联解体,取而代之俄罗斯,目前的经济体量大概只有中国的1/10。中国经济则在90年代初开始崛起,在全球GDP的份额从60年前的3%提高到18%,而美国从60年前的39%下降到了24%,减少15%。所以,这样原先的中美互补关系现在越来越变为竞争关系了。当前世界上的地缘冲突,包括贸易战、金融战不断,加上疫情的持续,由此也影响了全球的产业链和供应链的问题,进而引发了通胀。

第三,在过去70多年的和平期间,贫富差距不断扩大,收入分化现象越来越普遍,有美国学者形容当今的全球经济是K型经济,少数发达经济体份额越来越大,少数个人在社会财富当中所占的比重越来越大,阶层固化,年轻人的机会减少了。居民家庭的资产负债表也面临缩表,社会矛盾的进一步加剧。所以,以上三个方面都会促成经济增速的放缓,通胀的居高不下。

这些问题在短期内似乎化解不了,在历史上,遇到这类问题的时候往往是通过战争的方式来解决,包括发生世界大战。战争导致了整个社会和经济推倒重来,民族矛盾、国家矛盾、阶级矛盾等都通过这样的简单粗暴方式解决了。解决之后又迎来战后的重建过程,百废待兴,战后经济又能够恢复到比较快速的增长。

但是现在很难实现历史上那种“和平-战争-和平”的循环往复了,因为大家都知道战争的代价越来越大。过去是冷兵器时代,战争的代价比较小;现在是核武器时代,所以战争的代价非常大。局部战争还时有发生,但是世界大战甚至强国之间的战争都很难出现。但即使是局部战争,也会导致了全球产业链、供应链受阻,从而引发通胀和经济下行。

同时,病毒的传播也是很难阻断的,我们过去认为它是暂时的,现在变成持续了;原先认为俄乌冲突是一个闪电战,现在可能变成持久战了。这样一种疫情的反复、地缘冲突的长期化,又会使得原本已经比较脆弱的、存在严重经济结构扭曲的全球经济进一步走弱。我认为,这种情况在短期内几乎得不到解决。

从目前来看,美国的7月份CPI虽然降到了8.5%,似乎是见顶了,但是要大幅度回落恐怕还是比较难。

第一、能源价格虽然是有所回落,但是我们看对CPI影响比较大的房租,好像还在上涨,因为整个美国的房地产比我们预期的要强。在严重的、严厉的加息缩表背景之下,房地产还是依然处在比较坚挺的状态,房地产的库存处在历史的低位。那么房租对于房价大概有8到10个月的滞后,这样房租回落首先要房价要回落,这个过程会滞后。

第二,劳动力成本的不断上升,因为现在存在的劳动力结构性短缺,劳动力短缺的状况在近期也很难得到修复。这种情况下如果说大宗商品价格下跌,能源价格下跌了,但是劳动力价格又上涨,取代了能源价格的下跌所带来对于通胀减缓的作用。所以这样一种循环往复,我觉得通胀在短期内还是很难回落,估计还是在一个比较高的位置震荡。

同样道理,欧元区7月份的HICP同比增长到8.9%,已经连续14个月上升。欧洲可能受到能源价格影响会更大一些,因为欧洲对于原油、天然气,对于俄罗斯的依赖度就更大了。中国为什么通胀还是比较温和的?中国的能源消费上用煤为主,而且全球煤炭储量中国又是最大的。所以中国通过扩大煤炭采掘规模、控制煤价来控制通胀还是比较容易做到。

既然通胀挥之不去,美联储加息还是会持续,即便是9月份加息不会达到70个基点也应该会达到50个基点,这样的话又进一步会压缩需求。同时,由于美国、欧盟的加息又会导致新兴市场也追随着加息,这样的话,全球金融市场动荡会加剧。所以,这就是为什么全球经济会步入到一个低增长、高震荡的趋势中。

即便没有疫情,2019年就已经看到了全球经济走弱的势头,只不过由于疫情又进一步加速了经济下行的步伐。今年一大黑天鹅就是俄乌冲突,又进一步让全球经济更加低迷、震荡,同时带来了更多的不确定性。

对于美联储加息和缩表的节奏,我们认为很难放缓。最近这段时间以来,十年期美债收益率再度上行,也是表明了大家对于加息预期的一种担忧。其他货币对于美元的贬值也加大了其他国家经济的不确定性。

欧元区经济衰退风险大于美国

至于美国会不会出现衰退?从目前的数据来看,似乎滞胀是一个用数据可以来说明的,美国连续两个季度GDP环比都是负的,出现了经济衰退的苗头。

但是,在美国经济货币政策如此严厉的情况下面,美国房价还是比较坚挺,相比之下我国在减息背景之下,房地产市场显得很弱,说明美国这一轮的滞胀后不一定就是经济衰退。我觉得“经济减速”更加能够反映当前及未来的美国经济态势,它未必是一个经济大衰退。明年美国的GDP增速大概率还是会回落,但是不一定代表美国经济一定会出现衰退,因为包括就业率指标,包括上市公司的盈利状况,似乎还是比较强。所以我们不能用历史上的某些案例来对应现在的经济特征。

从历史上看,凡是原油价格涨幅超过一倍之后,第二年经济减速是一个大概率事件。但是减速跟衰退还是不一样的。

但是我觉得明年可能更应该担忧的是欧洲经济,尤其是欧洲的南部国家可能会发生欧债危机,就像2008年美国次危机之后也爆发过欧债危机,当年屡屡被提及所谓的“欧猪五国”,包括意大利在内的南欧的债务国,一直以来都是欧洲经济的一大隐患,如果这些国家政治不稳、债务上升,通胀又在延续,经济又在往下走,这样今年四季度南欧经济面临衰退的可能性还会更大一点。

所以如果我们要比较欧美来讲,我觉得欧元区危机的概率,经济衰退的概率可能要比美国更大一些。这一轮的美国经济问题,主要是出在供给侧上面。当然,美国经济的长期问题始终是存在的,但是它所表现出来主要的问题是供给端的问题,这个问题解决的路径主要是看两大事件,疫情和俄乌冲突。如果俄乌冲突和疫情能够结束的话,供给侧的问题可能也会得到化解。

美国经济与欧洲经济相比,我对美国经济还相对乐观一些。全球来讲经济的下行势必会导致需求的回落。所以这一轮大宗商品价格的上涨,它的起因是在于供给侧,应对的办法从欧美来讲,它是通过抑制需求来使得供需得到一个相对的平衡,采取这样一种效率和效果都不是最好的办法。

如果说全球经济明年都往下走的话,就有理由相信大宗商品这一轮的上升周期基本上接近尾声了。接下来会是一个大宗商品价格指数缓慢的回落,当然大宗商品所包含的种类非常多,就是从整体而言,它应该是往下走的。个别品种就不好说了,虽然有涨有跌的,相信涨的是少数,跌的是大部分的。

总之,全球经济未来的趋势还是低增长、高震荡,不排除发生经济大衰退的可能,这个过程中,全球各国经济可能步入一个比烂的时代,大家都好不了多少,就看谁先挺不住。全球经济一体化趋势下,没有一个国家能够独善其身。我国在这个趋势中还是要稳住经济大盘,推进改革、调整结构、加大自主创新力度,促进消费升级、扩内需。

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藏在Q2财报里的本地生活之战:“守城者”美团寻得新路径,京东、阿里、抖音能否后来居上?

2022-09-16

美团的腹地,变得诱人了起来。

 

 

从巨头们的2022年Q2财报来看,本地生活这条赛道无疑成为了眼下的兵家必争之地:

 

 

即时零售被京东(HK09618,股价244.4港元,市值7634亿港元;JD,股价62.32美元,市值973.28亿美元)当作业务端的新增长寄托,饿了么在此次阿里(HK09988,股价94.1港元,市值1.99万亿港元;BABA,股价96.9美元,市值2558亿美元)的财报电话会中被数次提及,抖音也在近日牵手饿了么,强势进军本地生活和外卖业务。

 

 

而作为本地生活领域里的王者,美团Q2继续实现了在本地生活业务上的增长,且在原有业务上进行了优化重组,寻得了新路径。

 

 

美团(HK03690,股价183.1港元,市值1.13万亿港元)财报显示,今年二季度,美团实现营收509亿元,同比增长16.4%;净亏损11.2亿元,同比收窄66.7%。其中,美团核心业务本地商业分部的收入为368亿元,较去年同期增长了9.2%。

 

 

上述数据让美团降本增效成果显著。不过,现在还没到美团能喘息放松的时刻。

 

 

面对阿里、京东等巨头在本地生活领域发起的猛烈进攻,美团能否守住自己的城池?这场本地生活之战的最终赢家会是谁?

 

 

美团强势“守城”,

 

 

本地生活迎来新路径

 

 

当京东、阿里、抖音等巨头都表现出对本地生活这块蛋糕的觊觎时,美团用此次的二季报展现出了令人不敢小觑的承压能力。

 

 

财报显示,今年第二季度,美团实现营收509亿元,同比增长16.4%;净亏损11.2亿元,同比收窄66.7%,好于市场预期的32.4亿元亏损;调整后净利润20.6亿元,好于市场预期的亏损21.7亿元,且实现了扭亏为盈。

 

 

值得关注的是,在本季度财报中,美团调整了业务披露口径,将原有的“餐饮外卖、到店酒旅和新业务”这三大板块重组划分为核心本地商业及新业务两大板块。

 

 

其中,核心本地商业囊括了此前的餐饮外卖、到店酒旅以及美团闪购、民宿以及交通票务;而美团优选、买菜、共享单车等业务纳入新业务板块之下。

 

 

对于美团在业务上的重新划分梳理,零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅在微信上接受《每日经济新闻》记者采访时表示,(这样做)一则符合美团现在的“零售+科技”的战略,二是可以看出,美团闪购经过几年的发展已经成为主营业务。

 

 

从财报中可以看出,被提拔的新秀业务闪购和原有的王牌业务外卖共同组成的“配送服务”有效拉动了美团的收入增长。Q2美团核心本地商业板块收入同比增长9.2%至368亿元,经营净利润同比增长39.7%至83亿元。

 

 

在财报后的电话发布会上,美团CEO王兴也屡屡提及美团闪购。他表示,美团闪购作为外卖服务的延伸,充分利用了公司外卖业务的用户规模和即时配送网络,与外卖业务拥有相同的单位经济效益,有相同的成长路径。

 

 

实际上,所谓的美团闪购的业务逻辑和外卖业务具有一致性,只是在外卖业务的基础上进行场景和品类的拓展,实现“万物到家”的即时零售目标。

 

 

美团闪购利用外卖业务的用户规模和即时配送网络 图片来源:每日经济新闻 资料图

 

 

据悉,诞生于2018年的闪购业务每年增速均在50%以上。财报显示,疫情加速了消费者对即时零售需求的爆发。二季度,美团闪购订单数量3.9亿单,同比增长42%,日均单量达430万,美团即时配送订单数增长至41亿笔。

 

 

在相关业务的带动下,美团平台用户人均交易频次同比增长16.2%至38.1笔。同时,美团平台年活跃商户数本季度增长至920万,创下历史新高。

 

 

大幅增长甚至于破纪录的数字足以证明,以闪购业务为代表的即时零售为美团提供了强劲的新动能。

 

 

“我们相信闪购业务有非常大的增长空间,因为该业务目前还处于发展的初期,所以主要还是专注于增长,而非盈利能力。”美团CFO陈少晖在电话会议中同样表达了对闪购业务的期许。

 

 

实现三位数高增长,

 

 

京东即时零售之战胜券在握?

 

 

本地生活赛道纵然土壤肥沃,但似乎除了美团,短期内享受到更大“果实”的互联网巨头几乎没有。

 

 

传统电商增长见顶,新业务经不住周期性考验,各家早已有相对成熟布局的即时零售,注定成为下一轮战争的焦点。

 

 

在京东Q2财报电话会议上,面对分析师关于同城零售、即时配送对京东战术层面的意义提问,京东集团CEO徐雷表示,“我们会把同城零售作为一个非常重要的新业务和新服务去设计,但目前还在设计整合的过程当中。”

 

 

他同时分析了京东同城零售业务的最新战果:继续实现三位数的同比增长。“在此业务上的高增长,验证了我们早期进军全渠道业务的决定,也是围绕这个业务,京东形成了差异化的视角和策略。”

 

 

《每日经济新闻》记者也注意到,在京东Q2财报内,多处提及今年京东618“小时购”及京东到家业务的表现。如,“京东的全渠道超市(京东超市)携手‘小时购’覆盖了超2.7万个品牌,超3.4万家实体门店,为全国近400个城市的消费者提供即时消费服务,助力超3万家合作门店的成交额实现同比增长超500%。”

 

 

徐雷称,目前京东更多地会关注同城零售业务的用户渗透、频次、服务履约的质量等,通过这些最终实现业务的快速增长。

 

 

从京东整个集团战略看,下沉市场战略按下“暂停键”,即时零售在业务端成为新的增长依托。从业务上看,同城、即时零售也将成为未来很长一段时间内,京东变革期优势品类间的“平衡器”。

 

 

特别是在Q2,京东最大的增长品类——超市,订单量同比增长超过25%,随时随地的即时性消费正在覆盖京东全站用户的日常需求。

 

 

即时性消费正在覆盖京东全站用户的日常需求。图片来源:每经记者 张建 摄

 

 

此外,京东财报电话会议上还指出,二季度,家电、运动户外、化妆品等多个品类继续跑赢行业,相关品类收入录得两位数增长。

 

 

在整个零售电商生态上,京东也有意打造包括顶级品牌和中小企业在内的商家生态系统,多渠道战略的输出在商家侧而言的重要性同样不言而喻。

 

 

京东和美团,一向被外界视为履约能力最强的两家公司。不止于物流配送能力的搭建,京东也在去年小时购业务发布之时,就表示自身本地供应链的布局已趋于完善。

 

 

有战略需求、有业务需求,还有多年相对成熟的布局,即时零售必是京东不容失败的关键一战。

 

 

饿了么声量提振,牵手抖音,

 

 

能否找到新发展契机?

 

 

8月4日晚,阿里巴巴集团(以下简称“阿里”)公布2023财年第一季度(自然年2022年二季度)业绩,本地生活板块的表现,受到了外界关注。

 

 

阿里表示,截至2022年6月30日止季度,本地生活服务整体订单同比减少5%,主要由于新冠肺炎疫情反复及防疫措施的影响,令饿了么餐饮配送订单减少所致,部分抵销饿了么非餐配送订单的稳健增长,以及高德订单的强劲增长。

 

 

今年以来,饿了么正在尽可能找回声量,提高自身在本地生活之战中的“存在感”。

 

 

饿了么希望建立“从送外卖到送万物”的用户心智 图片来源:每经记者 张建 摄

 

 

据饿了么同步披露,今夏开启的“猜答案免单”活动正在成为夏季消费激发、商家行业加速反弹的重要推动力之一。数据显示,该活动至8月3日,已累计为消费者免单超350万笔、订单覆盖了超60万家餐饮商家。

 

 

阿里财报同时显示,本季度饿了么继续专注于重点城市用户运营及经营效率提升,平均订单金额同比提升,单位经济效益在季度内实现转正。结合近期财报来看,饿了么已连续三季度在保持增长的同时,做到了经营效率改善。

 

 

在这一季度的财报电话会议中,饿了么也被阿里高管数次提及。

 

 

阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇在财报电话会议上表示:“当淘宝天猫的服饰、消费电子等品类受疫情影响等表现不景气时,我们的盒马、饿了么等业务由于可以满足疫情期间城市居民的食品、日用品等家庭基本所需,获得了加快发展的机会。”

 

 

另一方面,随着即时零售进入高速增长期,有着相对成熟的商家运营体系和完整的物流配送能力的饿了么,被阿里报以了较高的期望。

 

 

张勇表示:“展望未来,我们将继续围绕重点城市的策略,建立饿了么‘从送外卖到送万物’的用户心智,并且继续改善经营质量。我们对整个财年饿了么的亏损收敛也抱有信心。”

 

 

8月19日,饿了么的新动作又搅动了本地生活的“一池春水”。饿了么宣布和抖音达成合作,旨在为用户带来“即看、即点、即送”的本地生活新体验。

 

 

其实,抖音对于本地生活的探索不止于此。去年7月,抖音内测了名为“心动外卖”的外卖业务。不过5个月后,心动外卖业务暂停内测,相关小程序也一并下架。今年4月底,有消息称,抖音生活服务在多个城市组建当地团队,北京、上海、成都、杭州等地为首批业务拓展重点城市。3个月后,抖音又开始在北京、上海等城市试水“团购配送”,再探外卖业务。

 

 

而此次与饿了么的联手,势必又让抖音多了几分坐在本地生活这张牌桌上的底气。

 

 

本地生活大混战,赢家会是谁?

 

 

一时之间,美团的大本营被团团包围。为什么巨头都想攻入本地生活领域呢?

 

 

电商天使投资人、海豚社创始人李成东告诉《每日经济新闻》记者,零售业遇到了增长瓶颈,如何突破这个瓶颈,答案在生活服务行业里,“新的增长空间在于本地零售和本地生活服务这两部分。”

 

 

据达达集团联合中国连锁经营协会及京东消费及产业发展研究院发布的《即时零售开放平台模式研究白皮书》也指出,即时零售风口已至,其中平台模式2016~2021年的年复合增长率为81%,预计到2025年规模将达到1.2万亿元。

 

 

图片来源:商务部发布《2022年上半年中国网络零售市场发展报告》

 

 

艾瑞咨询数据也显示,2020年中国本地生活服务市场规模为19.5万亿元,到2025年这一数字将会增长为35.3万亿元。不过,庞大的市场下,本地生活的整体线上渗透率仅为12.7%。

 

 

巨大的市场空间,很难不让巨头们心动。

 

 

不过对于巨头混战格局,庄帅认为,如果加上即时零售业务,目前本地生活的玩家们主要是美团、抖音联手饿了么、淘鲜达、“京东到家+京东小时购”、盒马鲜生等店仓一体的零售商、叮咚买菜的前置仓,以及多多买菜的社区团购,“目前来看,京东和饿了么具备一定的差异化能力。但未来五年,美团的领先地位还可以保持”。

 

 

“外卖的高频消费用户规模、同城配送的履约能力是美团两大核心竞争力。从财报数据来看,美团外卖增长有限,酒旅业务波动大,不过即时零售增长很快,发展空间极大。”庄帅指出,同城配送的履约能力、同城商家的平台运营能力是本地生活的核心壁垒。

 

 

财报显示,截至2022年6月30日,美团用户达6.8亿;截至2021年年末,美团平台上获得收入的骑手约为527万人。

 

 

由此可见,巨鲸般的用户体量、长期形成的本地供给和即时配送能力让美团在本地生活领域拥有了可以捍卫“常胜将军”名号的信心。

 

 

李成东同样认为,短期来看,在本地生活赛道内,美团一家独大。就目前美团腹背受敌的情况而言,他认为,从即时零售业务层面出发,最大的威胁来自京东,“京东一直在布局到家业务,积累了较强的实力,不过目前超越美团还有困难。”

 

 

他特别指出,在本地生活服务业务上,原本美团几乎占据了垄断性的优势地位,但抖音的入局可能会改写这一局面,“虽然抖音应该做不到完全改变格局,毕竟抖音电商以播短视频、直播带货为主,不太会有精力长期持续地做本地生活服务。”

 

 

这样看来,本地生活似乎是一座有着致命吸引力却难以彻底攻下的城池,美团坐镇主场,有着他人短期内难以超越的优势。不过在波谲云诡的商业战场,变化才是常态。本地生活的混战还有很长,在硝烟散去之前,难定终极赢家。

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英伟达遭“限芯令”,国内自动驾驶玩家怎样变招?

2022-09-13

最近美国又加大对中国芯片行业的限制力度,英伟达、AMD两家企业旗下生产的部分GPU产品将被美国列入停售范围。

 

 

据悉,不允许出售到中国企业的芯片主要包括英伟达A100和H100、AMD MI250等高性能AI芯片,并且未来峰值性能和I/O性能达到或高于A100的芯片,都在新的出售许可证所要求的范围。

 

 

由于禁售的几种芯片主要用于自动驾驶云端训练,所以国内自动驾驶和汽车行业都在消化这个黑天鹅式的突发消息。

 

 

对此小鹏汽车创始人何小鹏乐观地表示,“未来几年的需求提前买回来了”,百度副总裁王云鹏则马上回应“我们通宵讨论如何加速创新、实现前沿科技自立自强”,并批评何小鹏“和资本市场说我没事儿”显得格局太小。

 

 

两位大佬的发声都是站在自家企业的立场发声,谁是谁非我们暂且不做评论。眼下更为重要的是,“限芯令”会不会再加大力度?“限芯令”实施之后,整个自动驾驶行业中,究竟哪些企业首当其冲,哪些企业反而可能迎来机遇?

 

 

英伟达卡了谁的脖子?

 

 

首先要明确一点,“限芯令”针对的主要是用于云端数据中心的高性能GPU芯片,主要用于AI算法的训练。这对自动驾驶行业有多重要呢?

 

 

业内普遍认为,智能驾驶的量产竞争,主要取决于时间和成本两个维度。

 

 

一是时间维度,即算法迭代的周期中,处理海量数据的速度决定自动驾驶能力提升速度。另一个是成本维度,即在整个算法迭代周期中,处理海量数据所消耗的计算、存储、带宽等资源成本。

 

 

由于有海量数据的主机厂并不在少数,所以能把海量数据中蕴藏的“算法养料”提取出来就成为关键。

 

 

在英伟达推出大算力芯片之前,数据处理依赖大量人工,效率太低。以至于行业内有一个流传甚广的玩笑,“所谓人工智能,就是有多少人工就有多少智能。”

 

 

从效率的对比来看,本地AI训练数据处理的效率较人工提升3~4倍,而依托云端的更高算力,汽车云服务数据处理的综合处理效率提升10倍以上,数据处理的成本也较人工降低50%。

 

 

对主机厂和自动驾驶公司而言,自动驾驶的时间窗口需要用算力来争取,英伟达的高性能GPU芯片就是前者的生产力。

 

 

去年特斯拉公布了采用英伟达A100芯片的云端训练集群,还发布了超级计算机Dojo,以此打造自动驾驶算法的云端基础设施,构建数据驱动的闭环。

 

 

在国内,继特斯拉之后,蔚来汽车、小鹏汽车、毫末智行等公司摸着特斯拉过河,也都在基于英伟达A100芯片打造自动驾驶训练中心。

 

 

“量产车产生的海量数据是蔚来自动驾驶能力护城河。而NVIDIA 的高性能计算解决方案,成为了蔚来在自动驾驶这条道路上的加速器。”蔚来 AI 平台负责人白宇利表示。

 

 

小鹏一直是自动驾驶布局相当积极的新势力车企,近日小鹏汽车基于阿里云建成了自动驾驶智算中心“扶摇”,用于自动驾驶模型训练,所以何小鹏表示自己没有压力。

 

 

而如果从长远来讲,用于L4的自动驾驶的数据量在不停递增,以后是否还需要对算力进行升级也犹未可知。

 

 

需要注意的是,特斯拉目前已经用自研的D1训练芯片替代英伟达的A100。而且从官方公布的性能数据对比来看,D1相比英伟达的A100也更有优势。

 

 

所以特斯拉可以说已经摆脱了对英伟达的算力依赖,但是对国内的蔚来、小鹏、百度们来说,很难找到比英伟达更合适的GPU供应商,也没有自研的能力,这无疑是一种群体性打击。

 

 

L4成本高企,量产或将推迟?

 

 

对国内L4级自动驾驶玩家来说,“限芯令”的影响之所以残酷,是因为无论其L4级自动驾驶的方案如何强调差异化优势,都绕不开高性能AI芯片。

 

 

具体来讲,随着高阶自动驾驶逐步进入现实,数据闭环的概念越来越受到重视。所谓数据闭环,就是不仅要有数据的分类采集,还要有为数据生产服务的工具平台,对数据从导入、清洗、加工、筛选、利用等进行全生命周期的管理。

 

 

比如在激光雷达和视觉算法的开发闭环中,需要云仿真平台。云端的感知仿真会涉及到大算力GPU的使用,虽然感知算法更多是在车端跑,但是决策、规划、和控制算法基本上都要在云端跑才更有效率。

 

 

值得注意的是,对于AEB、主动变道等辅助驾驶功能,如果没有云端并行仿真,也能完成开发。但是对于L4级的自动驾驶,云仿真必不可少。

 

 

“一款配置有10个摄像头和2个激光雷达的车型,在云端做感知仿真的话,如果让500个节点并发运行,大概需要三千多块GPU。考虑到每家主机厂有很多款车型,单是云仿真对GPU的需要量就相当惊人。”某自动驾驶公司研发人员向谈擎说AI表示。

 

 

事实上,从AI训练芯片的性能来看,英伟达的性价比并不是最高,比如英特尔最近推出新一代AI训练芯片Gaudi2,性能方面大约是A100的两倍。谷歌旗下的Waymo作为自动驾驶领头羊,也有自研的TPU芯片来替代英伟达的GPU。

 

 

但是美国政府出台的“限芯令”既然是为了针对中国,考虑到以后同样有被限制出口的风险,英特尔和谷歌的芯片大概没有中国企业敢大批量采用。

 

 

值得一提的是,AI训练芯片并非没有可以替代的国产产品,其中华为昇腾910、寒武纪的思元290智能芯片在性能功耗方面已经不输于英伟达A100。

 

 

然而,由于大部分主机厂的软实力较差,不仅要有芯片、还要有容易上手的工具搭配使用。基于这一点,英伟达的CUDA软件栈进行第三方应用及工具的扩展,建成了自己的“CUDA生态”。

 

 

这意味着,想要继续攀登L4高峰的主机厂要想置换成国产AI训练芯片,除了付出迁移成本,可能还要在替代芯片上投入时间和研发成本。

 

 

不过,若站在国产AI芯片供应商的角度看,这或许意味着,此时正是投入研发工具链生态的有利机会。

 

 

不过,英伟达面对“限芯令”,也不想失去国内的大客户,创始人黄仁勋于是提出了解决方案,其实就是用还没有被禁止的低端芯片来替代,比如12nm制程的Volta架构产品V100。

 

 

对AI芯片有旺盛需求的国内主机厂和自动驾驶厂商来说,要么忍受自动驾驶技术“原地踏步”一段时间,随后彻底使用国产替代产品,要么继续英伟达的低端芯片。不过这同样意味着L4的研发进度或成本可能无法达到此前的预期。

 

 

L2不再是“鸡肋”,高性价比视觉方案“上位”?

 

 

虽然L4自动驾驶玩家受到“限芯令”的打击比较明显,但是对L3级以下的自动驾驶玩家来说,不仅没有不利的影响,可能对这个赛道的繁荣都是一种利好。

 

 

首先,从商业化的紧迫性来看,L4企业无法再轻易获得高性能AI训练芯片,会倾向于降维求生。

 

 

就好比Robotaxi玩家们今年融资和上市遇冷之后,纷纷“降维”与主机厂合作,L2开始成为自动驾驶创企们角逐的焦点。

 

 

其次,从技术成本来看,L2自动驾驶方案暂时不需要AI芯片,其商业价值的想象力虽远不及L4,但依然有投资机构愿意用真金白银支持。

 

 

据天眼查APP显示,自动驾驶前装系统方案提供商知行科技近日获得了来自HL Klemove的战略融资。

 

 

这家此前不太受到关注的公司能够赢得资本青睐,不仅在于其已实现L2、L2++方案的规模化量产。更重要的是,在产品定位方面,知行科技的自动驾驶量产方案更重视BOM成本控制和硬件使用效率,一开始就走的是相对低调而务实的单目视觉路线。

 

 

单目视觉和双目、多目等都属于不依赖激光雷达的纯视觉方案,这几种路线大致的差别是:

 

 

多目和双目路线的摄像头融合技术难度大、上限高、成本也较高,丰田、奔驰、华为、博世等车企和供应商都加入了双目立体派的阵营。可以发现,无论是供应商还是主机厂,都是头部企业在布局。

 

 

而单目摄像头则是一种低成本高可靠性的感知解决方案,搭配其他传感器,可以满足L1、L2以及部分L3场景下的智能驾驶功能。

 

 

事实上,在英伟达以算力优势超越Mobileye的市场份额之前,Mobileye最引以为傲的技术就是单目摄像头解决方案。只不过后来Mobileye的“黑盒”合作模式给主机厂带来很多调试迭代方面的不方便,所以英伟达的依托工具链和CUDA生态壁垒得以后来居上。

 

 

从这里也可以看出,采用单目摄像头的自动驾驶供应商并非一种落后的、低级的技术方案。更多是因为在特斯拉的示范效应和大家对L4报以超高期待的前提下,算力才成为生产力。

 

 

然而在L4因缺芯不断推迟落地的背景下,低阶自动驾驶方案可能迎来批量上车的机会。或者说在现有市场环境下,单目摄像头解决方案可能更有利于车企提升产品的智能性价比。

 

 

当中低端车型的智能化市场规模开始大量释放,对主机厂来说,也不失为一股提升生产力的推动力。

 

 

此外,便宜的方案可能只是听起来比较low,向L4进阶的路并没有被“堵死”。在经过多次迭代升级之后,配合其他传感器,也有可能升级为完全自动驾驶。

 

 

例如,根据Mobileye给出的方案,其L4级系统的硬件配置包括360度环绕摄像头、4D成像雷达,甚至还融合了一颗高分辨率的前置FMCW激光雷达。或许成熟的单目感知技术配合上其他“高大上”的配置,也是渐进式实现L4的一种可行路径。

 

 

事实上,国内首款搭载了Mobileye SuperVision(纯视觉自动驾驶方案)的极氪 001,就是一台没有搭载激光雷达,也能在城区实现领航辅助驾驶的车型。

 

 

在谈擎说AI看来,如果按照上文的猜测,也就是说,英伟达主导的算力至上的自动驾驶方案不再具有性价比优势,那么或许效仿Mobileye的算法派车企和供应商会越来越多。

 

 

过去几年,渐进式路线与一步到位的路线一直是自动驾驶争论的话题,而事实上,无论哪种路线,都是殊途同归,就是乘用车的完全无人驾驶。

 

 

在真正的量产落地之日来临之前,一边不断尝试多样的替代方案,一边保持沿途下蛋,可能是每个国内自动驾驶公司和车企保持稳定竞争力的权衡之策。

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不断割肉,复星集团危局中救生丨钛媒体深度

2022-09-13

从2019年开始小幅出售资产到今年大踏步地套现,直至减持“心头肉”复星医药(600196.SH),凸显复星国际(00656.HK)的债务压力。这似乎显示集团遇到了自1992年成立以来的重大危机。根据相关公司的公告,套现还会继续,涉及到复星系旗下的保险、文旅、地产等。只是在经济下行期叠加疫情影响的大环境下,靠低价割肉能让复星集团化解本次危局吗?

减持复星医药让各方猝不及防

上市24年的复星医药,靠并购扩张维持着规模和业绩,疫情开始后因押注mRNA新冠疫苗(复必泰),复星医药被资本拥抱,股价大涨,市值一度站上2000亿。但擅长追逐风口的复星医药彻底失算了,复必泰在内地市场迟迟未获批复,新冠疫苗红利也步入尾声,其股价已经持续下跌超过一年。

在下跌中,9月2日盘后,复星医药披露了大股东复星高科技的减持计划。减持公告显示,上海复星高科技计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的A股,按2022年9月2日公司总股本计算,即不超过8008.97万股A股。若以9月2日复星医药40.21元的收盘价计算,复星高科技将通过减持套现32.2亿元,按照9月9日收盘价35元计算,减持套现金额为28亿元。

而这也是复星医药自1998年落户上交所以来,复星高科技的首度减持。需要注意的是,过去十年中,复星高科技曾六度增持复星医药,合计总金额约27亿元。可见复星医药在整个复星系中的地位。

一石激起千层浪。周一(9月5日)开盘,复星医药A股放量跌停,H股大跌12.95%。一个交易日,复星医药港A均出走千亿市值俱乐部。当天,复星医药还遭遇了两机构席位净卖出1.06亿元,沪股通净卖出6567.62万元。

复星高科技减持复星医药也让机构懵圈了。

就在7月29日,复星医药A股公告完成新一轮定增,公司以42元的价格发行近1.07亿股,发行对象共10名,募集资金净额44.56亿元,股份限售期为6个月。

 

图源自公告

 

其中,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金获配4762万股,涉及金额近20亿元,位列第一。发行完成后,高毅资产跃升为复星医药第三大股东,持股比例为1.78%。但是以9月9日最新股价(35元/股)计算,冯柳已经浮亏约3.3亿元。

需要注意的是,这一次可能不止定增对象被“套牢”。东方财富数据显示,截至2022年6月390日,持仓复星医药的基金多达354家,相较一季度末增加了238家

诡异的是,7月以来,复星医药股价跌多涨少,总体处于下探态势,但公司却是好消息不断,包括拿下国产首款新冠口服药销售权、大额定增募资尘埃落定等等。而且,复星医药还获得中泰证券、浙商证券、国金证券、东吴证券、群益证券等多家券商的“买入”评级。无论是从股价表现还是密集释放的利好消息来看,前述200余支基金没有太多时间窗口和充足的理由在9月2日之前抛掉复星医药。

 

复星集团债台高筑,开始“卖卖卖”

 

 

突然而至的减持背后,其实是整个复星系在“打算盘”。

 

上海复星高科技shi由港股上市公司复星国际(00656.HK)100%控股的子公司,复星国际也是整个复星系的控股平台,背后实控人为郭广昌。而复星国际目前确实“缺钱”。大股东在持续下跌中还要减持股票,这让复星系的债务情况显现在公众面前。

截至2022年上半年末,复星国际资产总额为8496.85亿元,其中负债为6511.56亿元,资产负债率为76.6%,较去年年底的74.8%增长了1.8个百分点。具体来看,流动负债达3753.95亿元,其中短期借款为1236.92亿元,应付账款及应付票据为209.61亿元,而公司账上的现金及现金等价物为1176.54亿元,据此来看,其资金缺口达270亿元。

 

钛媒体App制图;数据来源:Wind

 

钛媒体App梳理发现,过去十年间,复星国际持有现金不足以覆盖未来12个月到期的短期债务的情况非常常见,短期偿债风险也长期存在。还有一点值得注意,复星国际严重依赖短期债务为长期投资提供资金,其短期借款规模增长迅速,这就导致短债长投期限错配和短期偿债风险并存。

而2022年上半年,复星国际经营现金流净额为-32.86亿元,根本无力为高企的债务提供保障。

 

于是,热衷“买买买”的复星系开始走上了“卖卖卖”的道路。

 

往前追溯,复星集团今年以来减持动作密集,并不止于复星医药。根据股权结构,郭广昌实控的港股上市公司复星国际全资控股复星高科技、豫园股份(600655.SH),复星国际旗下主要持股公司分布在健康、快乐、富足、智造四大业务板块中。
复星国际;图源自2022半年报

图源自复星国际2022年半年报

9月6日,复星旅游文化(01992.HK)发布公告称,控股股东复星国际以8.57港元/股的价格出售2800万股股份协议给独立第三方,合计2.4亿港元;9月2日,复星高科技控股的豫园股份发布公告称,公司及全资子公司海南豫珠拟出售金徽酒(603919.SH)13%股份,交易总价19.37亿元,并计划未来6个月内继续减持5%以上金徽酒股票。

此外,8月,复星产投公告拟减持海南矿业(601969.SH)不超过3%的股份,并在2月已经减持1%该股股份;5月,复星国际清仓减持青岛啤酒港股(00168.HK)。就参股公司而言,复星集团今年还分别减持了中山公用(000685.SZ)和泰和科技(300801.SZ)。 9月9日晚间,中粮工科(301058,SZ)公告公司持股16.39%的股东上海复星惟实一期股权投资基金合伙企业(简称“复星惟实基金”)计划以集中竞价或大宗交易方式,减持公司股份不超过3073.65万股(占公司总股本的6%)。

 

算下来,复星系今年已通过减持套现和定增募资获得约百亿元。

 

可以看出,此时减持复星医药并非最佳时机,毕竟该股已经下跌一年有余。但复星医药作为“家族成员”之一,也要出力,况且,已经跌下去的复星医药能否乘上下一趟增长快车还不确定,而偿债形势严峻的复星国际也等不起。

如果时间再往前追溯,2019年,复星已处理掉了广州华南总部的南塔,当年,复星医药也卖掉了其持有的私立医疗服务机构和睦家股份,2020年开始减持青岛啤酒,直至今年5月底清仓。

 

这些资产套取的现金相较于超过6500亿元的债务来说,杯水车薪。可以预见的是,接下来复星系还有更多的增产加入抛售队伍中。

 

被“抛弃”的复星医药,成色几何?

从财务表现和业务发展两个维度来看,复星医药会给出不同的答案。

复星医药走的是并购扩张模式,相较于自研发家,并购可谓是企业发展壮大的快速通道,尤其是在医药领域,动辄数十年的研发周期,会“吓退”很多参赛选手。复星医药成功上市后的第二年,就收购了主营体外诊断的复星长征34%的股权,自此开启“投资狂魔”副本,还一度被戏称为医药界的“私募基金”。

对复星医药而言,投资并购模式带来的最大问题是商誉。截至2022年上半年,复星医药的商誉同比增至99.34亿元,商誉占净资产比重为26.01%,在所有A股公司中分别排名第17、第11,在申万医药健康中商誉值排名第2,仅次于上海医药(601607.SH)。

商誉压顶成为悬在复星医药头上的一把利剑。

当然,投资并购模式也为复星医药带来两大益处,一是推高盈利水平,二是实现了几乎无死角的产业布局。复星医药已经入局抗感染药、胃病药、抗结核药物、疫苗、仿制药等多个产品领域,还扩展了医疗服务、医疗美容器械赛道。

2022年上半年,复星医药投资净收益达21.67亿元,占净利润及营业利润的比例分别高达140.08%、85.08%。其中,权益法核算的长期股权投资产生的收益位7.99亿元,处置交易性金融资产取得的投资收益为7.53亿元,包括转让子公司黄河药业、上海输血股权,及出售BioNTech(BNTX.US)公司部分股票。

 

钛媒体App制图;数据来源:Wind

 

但是,投资并购助长盈利能力的同时,也有“并发症”,一旦投资失利,主业扛不起增长重任,业绩变脸随之而来。上半年,复星医药增收不增利,营收同比增长25.88%至213.4亿元,净利润同比大降37.67%至15.47亿元,一个重要的原因是“炒股”失利。

2020年,新冠疫情行袭来,复星医药一方面从投资跟进,斥资3.26亿元买入约158万股德国生物公司BioNTech股票,另一方面与BioNTech合作开发mRNA新冠疫苗复必泰。因为搭上了疫情行情,BioNTech股票股价大涨,截至2021年末为复星医药带来了超过22亿元的投资收益,同时复星医药也跻身新冠疫苗概念股,股价大幅增长,A股市值一度超过2500亿元。

疫情带来的短期超级行情在新冠大流行持续的第三年进入尾声,今年上半年,复星医药持有的BNTX股票,让其浮亏15.55亿元。而复必泰仅在中国港、澳、台三地上市,至今没等来内地审批放行的音讯。在业务层面,复星医药几乎完全错过了新冠疫苗红利。

从达芬奇机器人到CAR-T疗法,再到新冠业务,“风口追随者”复星医药或许是心有不甘,这次瞅准了下一个疫情红利——国产新冠治疗药物。这一次,复星医药上了双保险,先是在去年7月与开拓药业签订合作协议,将后者负责新冠口服药普克鲁胺在印度和非洲地区的商业化销售;又在今年7月与真实生物订立协议,获得后者阿兹夫定片独家商业化等合作权益。

目前来看,阿兹夫定片作为首款国产新冠口服药,在获批之前已经“带飞”了新华制药(000756.SZ)、拓新药业(301089.SZ)等多只关联个股。近期,阿兹夫定片也被纳入新型冠状病毒肺炎诊疗方案,还被纳入2022年医保药品目录,好消息不断。吊诡的是,复星医药的股价丝毫未受刺激,跌势一往无前。

新冠疫苗押注失利后,郭广昌曾呼吁大家“看复星医药,千万不要只看疫苗,我们还有好多好产品。”回归主业,通过投资并购,复星医药“拼凑”了以制药、医学诊断与医疗器械、医疗健康服务三大业务为主的业务体系。今年上半年,三大业务收入占比分别为67.14%、18.95%、13.67%,其中,占比最小的医疗健康服务增幅最大,为58.24%。

在制药领域,与整个市场走向一致,随着带量采购的常态化运作及产品扩围,仿制药利润继续收窄,早年专注仿制药的复星医药也在向创新药调头。2022年上半年,复星医药有2个创新药适应症于中国境内/美国获批上市,1个创新药适应症于中国境内申报上市,14个创新药适应症于中国境内获批开展临床试验。

对比下来,仿制药仍是主力,10个上市,18个于中国境内申报上市,创新药主要集中在早期研发阶段,短期内拉动业绩无望。而且从仿制药想创新药转型,企业必将经历漫长的阵痛期,恒瑞医药(600276.SH)就是现实的例子,而且,恒瑞医药的研发投入力度还远超复星医药。

复星医药另一增长前景可观的业务板块是医美,首家在港交所上市的以色列公司复锐医疗(01696.HK)为复星医药所有,其于2013年收购了全球能源医疗美容设备企业Alma,布局了能量仪器、注射填充、美容牙科、个人护理等细分领域。

未来,复星医药还做好了分食国内肉毒毒素注射准备。日前,Revance Therapeutics宣布FDA批准Daxxify(注射用DaxibotulinumtoxinA-lanm)上市,用于暂时改善成人中重度皱眉纹(眉间纹),早在2018年,复星医药与Revance就DaxibotulinumtoxinA达成合作许可协议,获得在中国大陆、中国香港、中国澳门地区商业化的权利。目前,复星医药已开展2项针对DaxibotulinumtoxinA用于治疗孤立性颈部肌张力障碍和中重度眉间纹的III期临床试验。

总体来看,复星医药本身既因为投资并购模式维持着业绩增长和规模壮大,但也在遭受商誉积压带来的风险增长“反噬”。复星医药通过投资并购入局了很多赛道,但在新冠之外,几乎都还未等来强势的风口降临,而新冠又遭遇了一轮失之交臂。下一步,近在眼前的增长点是国产新冠口服药阿兹夫定片的销售,有新冠诊疗方案和纳入医保保驾护航,预期不会太差,但放到下跌一年多又遭遇大股东减持的复星医药身上,能转化为多大的增长势能,只能暂时画个问号。

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台积电开始反转了?张忠谋已给出警告

2022-09-07

台积电的芯片制造技术最为先进,尤其是在先进制程芯片的制造技术方面,所以,台积电建厂一直都很有原则。

 

 

据悉,台积电基本上都将工厂建在大陆和台湾省,在海外地区鲜有工厂。即便是在海外地区建厂,也是落后最先进技术两代。

 

 

例如,芯片规则修改后,台积电宣布在美投资建厂,计划2024年在美量产5nm制程的芯片,届时,台积电基本上就掌握了2nm芯片的制造技术。

 

 

另外,台积电宣布在日本投资建厂,主要就是生产制造22nm等制程的芯片;计划在欧洲、印度等地区建厂,主要就是生产制造20nm等制程的芯片。

 

 

但美多次修改规则,要求台积电、三星以及ASML等将更多工厂放在本土,还要求更多芯片在本土生产制造。

 

 

刘德音表示建厂是根据客户需求等决定,暂时没有进一步扩建工厂的计划。

 

 

但没有想到的是,从多个渠道传来的消息称,台积电计划在美建设3nm芯片生产线,新工厂地址与5nm工厂处于相同的位置。

 

 

还有消息称,台积电在美一次性拿地超过超400公顷,这些土地完全可以支撑台积电在美规划建设6座晶圆工厂。

 

 

这些消息意味台积电开始反转了,不仅打破海外工厂落后最先进技术两代的规则,还将打破刘德音所谓的在美没有新建工厂的计划。

 

 

不过,对于在美建设更多工厂,张忠谋早就给出了警告,称在美建厂成本太高,比台湾省高出50%。甚至说在美建厂是我们太天真了。

 

 

原因是台积电在美建厂前,美承诺有补贴,结果补贴迟迟没有到账,虽然美已经计划拿出超500亿美元进行补贴,但要想获得补贴,需要遵守美提出的新要求。

 

 

另外,在美建厂成本高,还缺少相关人才和产业链,这让台积电建厂成本和后续运营成本持续攀升,甚至还会面临更严格的出货限制等。

 

 

据了解,台积电出现这样的反转,计划在美建设更先进的3nm芯片生产线,可能是因为以下几点。

 

 

首先,争取补贴。

 

 

台积电已经在美建设5nm芯片工厂,投资120亿美元,但建设成本超出了预期,而补贴却迟迟没有到账,张忠谋都喊话美应该给补贴。

 

 

如今,美已经正式推出了超2800亿美元的补贴,台积电计划投资建设更多工厂,可能是想争取更多的补贴。

 

 

要知道,美光已经明确表示,其宣布在本土投资建设更多工厂,投资规模都远超自身营收能力,其目的就是为了争取更多补贴。

 

 

其次,争夺芯片订单。

 

 

美已经要求更多芯片在本土生产制造,尤其是先进制程的芯片,但在工厂和产能方面,台积电在美本土落后于三星。

 

 

原因是三星已经在美建设3nm芯片工厂,并比台积电早推出3nm芯片,还将在2023年推出GAA工艺的3nm芯片,性能表现明显由于传统3nm工艺。

 

 

在3nm芯片上,台积电也遇到了一些问题,英特尔推迟了3nm芯片量产时间。

 

 

有消息称,苹果也放弃了台积电N3工艺,原因是成本高、性能提升不明显,计划在2023年采用台积电N3E工艺。

 

 

这意味着台积电在3nm芯片订单方面遇到了更强的竞争,其不得不做出一些改变。

 

 

最后是压力问题。

 

 

美已经对ASML进行游说,要求其进一步收紧光刻机的出货范围。

 

 

另外,其还要求芯片厂商,凡是想获得芯片补贴,就不得不在DL建厂,这些因素都可能导致台积电出现反转。

 

 

但是,无论台积电如何反转,国内芯片制造技术、芯片产能都在提升,进口芯片减少超430亿颗,这就是国产芯片崛起的表现。

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开盘暴涨389.78%,又有不死鸟回来了!从长航凤凰到盈方微,暴富神话持续上演

2022-08-22

A股市场又开始上演“暴富神话”。

阔别两年后,盈方微重新恢复上市。8月22日,盈方微开盘报11.02元,大涨389.78%。

*ST盈方业务包含集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销两大业务板块。2014年,盈方微从舜元实业借壳上市。2017-2019年,因连续三个会计年度经审计的净利润为负值,*ST盈方股票自2020年4月7日起暂停上市。

暂停上市期间,*ST盈方进行了重大资产重组,剥离了业务停滞的子公司,增强了公司持续盈利能力,*ST盈方2022年上半年营业收入约12.64亿元,同比减少7.24%;归属于上市公司股东的净利润约574万元,同比增加657.6%。

近年来,A股“不死鸟”的传说频频出现,从长航凤凰到盈方微,一夜之间乌鸡变成了凤凰,“暴富神话”持续上演。

注册制即将全面推出,退市新规下还能继续有“不死鸟”回来吗?一夜“暴富神话”还能继续上演吗?

上游新闻记者为你梳理近年来,从暂停上市或者退市后重新上市后上演的“暴富神话”故事。

暂停上市后重返A股

关于暂停上市后,又恢复上市的,近几年也有几个典型案例,长航凤凰便是其中一个。

长航凤凰涅槃暴涨7倍

2015年12月18日长航凤凰恢复上市,当日盘中最高涨幅达753.80%,收盘报21.20元涨737.94%,一时间成为市场最耀眼的“明星”股!

长航凤凰因2011、2012、2013年连续三个会计年度亏损、资不抵债,2014年被暂停上市。2014年10月,长航凤凰完成重整,当年扭亏为盈。

截至8月19日,长航凤凰股价报3.25元。

协鑫集成重组回归大涨近10倍

2015年8月12日,*ST超日更名为“协鑫集成”重返A股,并创下986.07%的惊人涨幅。

*ST超日曾深陷退市危机、一度濒临破产清算。

资料显示,协鑫集成的前身为上海超日太阳能科技股份有限公司(以下简称“超日太阳”),原为国内中型规模的光伏企业。2010年11月18日,超日太阳登陆A股,2011年至2013年间,超日太阳亏损额从1.1亿元增加至46.1亿元,在2014年5月28日,由于连续亏损而被暂停上市,随后被法院裁定破产。

当年10月,江苏协鑫等9家投资人介入超日太阳的重组整合工作,超日股份全体出资人无偿让渡16.8亿股转增股份。公司重整后,江苏协鑫持有21%股权,成为公司的实际控制人。整合后的协鑫集成,定位于专注光伏系统的集成领域。

重整后的协鑫集成宛若新生,2014年度,该公司实现净利润26.9亿元,退市的阴霾逐渐消散。在业绩持续向好的支撑下,协鑫集成关于恢复上市的申请获批。

截至8月19日,协鑫集成股价报4.31元。

奇葩公司回归,大涨114%

*ST毅达2020年8月17日重回A股,开盘暴涨114%,终盘涨50%。

*ST毅达,当年的奇葩公司:营收为零、连续巨亏、资不抵债、高管员工全部失联、公章及财务会计资料下落不明、子公司失控等问题,于2019年7月19日被上交所决定暂停上市。

面临被暂停上市的窘境,2019年10月公司斥资7.6亿元收购赤峰瑞阳100%股权。2019年11月至12月期间,*ST毅达处置了失去控制的全部子公司,并通过债务重组等方式解决了重大债务问题。*ST毅达通过一边置入优质资产,一边置出劣质资产之后,赤峰瑞阳成为了*ST毅达的经营主体,公司持续经营能力增强。

截至8月19日,中毅达报16.45元。

“钾肥之王”一度成为“亏损王”

2021年8月10日,暂停上市一年零三个月后,昔日的“钾肥之王”盐湖股份(000792.SZ)重返A股市场,恢复上市当天股价一度暴涨388.12%,盘中最高价一度达43.9元,当日最终报35.9元,收涨306.11%。

盐湖股份系国内最大的钾肥生产企业,1997年登陆资本市场。上市之后业绩与股价齐飞,曾走出三年大涨15倍、市值一度超千亿元的大行情。当时被称为“钾肥之王”。

盐湖股份如何从“钾肥之王”的神坛跌落至“亏损王”的?在公司业绩创出新高的2011年,盐湖集团退市后与盐湖股份“双湖合并”,由于公司盲目多元化扩张,最终导致盐湖股份2017年到2019年连续3年巨亏,亏损额高达458.6亿元,创下2019年A股亏损之最,并于2020年5月22日起被暂停上市。

后来,经过剥离亏损业务、破产重整,盐湖股份将主业聚焦至钾、锂资源开发。2020年,盐湖股份实现营收140.16亿元,归母净利润20.4亿元,公司净资产52.66亿元。2021年8月10日恢复上市。

截至8月19日,盐湖股份报28.15元。

“西北茅台”回归,暴涨314%

2020年12月16日,“消失”一年半后 ,有着“西北茅台”之称的*ST皇台(000955)成功摘帽,变更为“皇台酒业”,并恢复交易。皇台酒业股价开盘暴涨234.7%,持续拉升大涨268%后,因触发涨停限制,盘中被两次临时停牌,终盘皇台酒业暴涨314%。

2019年5月13日,因公司业绩在2016年至2018年净利润连续为负,触发交易所暂停上市条款,公司被暂停上市。

截至8月19日,*ST皇台报16.81元。

这些公司退市后重返A股

除了暂停上市的例子重返A股的案例,还有退市多年重返A股的也不在少数。

退市后重新上市第一股:转战老三板暴涨4倍

长航油运(现更名为招商南油)是A股退市后重新上市第一股,于2019年1月8日重新上市交易。

长航油运因2010年-2012年连续三年亏损,于2013年4月21日被暂停交易,2013年该公司继续亏损59.19亿元,触发连续四年亏损的退市红线,于2014年6月5日被退市,股价最后一日收报于0.83元/股,自此长航油运转战全国股转系统变身长油5。

值得注意的是,2014年6月4日退市的当天,长航油运在A股的股价定格在了0.83元/股。2015年4月20日,长航油运开始在老三板交易,当天成交价为0.87元/股。而此后,长航油运的股价开启了连续上涨的历程。2015年6月4日,在退市一周年的日子里,长航油运的股价达到4.17元/股,与退市之时相比暴涨了402.41%。而在2017年2月27日宣布再次停牌前,长航油运股价创出新高的4.31元/股,与退市之时相比暴涨了419.28%。

截至8月19日,招商南油报3.36元。

“主动退市第一股”变身国机重装重返A股

2020年6月8日,*ST二重变成国机重装重返A股,主动退市前报3.32元/股,当天开盘报6元,最高达9.59元,一度暴涨188%。

*ST二重系继长航油运之后证券市场第二家重新上市获批的公司。国机重装成立于2001年,主营重型装备的研发与制造,2010年2月在上交所上市,2014年因连续三年亏损其股票被暂停上市,2015年5月21日主动退市,2015年7月20日在股转系统挂牌转让。公司主动退市后,先后实施了破产重整和重大资产重组,2018年3月更名为国机重装。

截至8月19日,国机重装报3.36元。

退市十六年后,汇绿生态破产重组“脱胎换骨”

汇绿生态是退市新规实施以来首家重新上市的公司,也是继招商南油(原名“长航油运”)和国机重装之后,A股第三家重新上市的公司。

退市十六年后,汇绿生态公司股权历经司法拍卖、破产重组,最终“脱胎换骨”,于2021年11月17日重返A股,恢复上市首日,开盘最高涨幅一度达122.51%。

汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司,成立于1990年,于1997年11月在深交所上市。2000年3月30日,六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”,证券简称变更为“华信股份”。因连续3年亏损,公司股票自2004年3月22日起暂停上市,并于2005年7月4日起终止上市。

截至8月19日,汇绿生态报3.36元。

近年来,从暂停上市或者退市后重新上市后上演的“暴富神话”故事远远不止这些,这里就不一一列举了。

注册制下,“不死鸟”还能回来吗?

近年来,上市公司退市机制在不断完善,A股市场上也出现诸如欺诈发行、重大违法、连年亏损、重大信息披露违法、面值退市等情形,退市股的数量也在不断增多,退市已经常态化了。那这些退市股还能回来吗?

2020年3月1日,新证券法正式实施。在新证券法中,不再规定证券退市的具体情形及暂停上市等实施程序,明确由证券交易所进行规定,为完善退市制度留下了充足的法律空间。

资本市场注册制改革也箭在弦上,作为注册制改革的“试验田”,科创板已较好地体现了新证券法的这一要求,丰富了退市指标,简化了退市程序,取消了暂停上市和恢复上市环节。上交所表示,将根据多层次资本市场和注册制改革推进的安排,从完善资本市场生态环境、提高上市公司质量入手,积极研究推进主板市场退市制度改革,并就新旧退市制度实施的过渡期做出妥善衔接安排。

而从重新上市政策来看,有分析人士表示,在当下A股市场重视退市率、强化股市强制退市的大背景下,审核退市企业重新上市的申请或许更显谨慎。退市企业要恢复上市,应从自身基本面和重新上市的条件入手,只有符合相关规定才能恢复上市,监管层也应对此严格把关,以防一些绩差问题公司重新回归A股。

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今年最大芯片IPO来了,市值1500亿

2022-08-18

刚刚,又一个超级芯片IPO诞生。

 

 

8月12日,海光信息正式登陆科创板。此次IPO,海光信息发行价为36元/股,开盘大涨94.44%,最新市值1500亿元,缔造了今年最大的半导体IPO。

 

 

这是一家国产CPU巨头。成立于2014年,海光信息脱胎于中科院,主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究、开发,产品主要包含海光通用处理器(CPU)和海光协处理器(DCU)。招股书显示,2021年公司业绩出现大幅增长,营收近23.1亿元,其中主要靠CPU。

 

 

眼下CPU创业大潮火爆。从海外到国内,进军CPU大风越刮越猛,国产CPU创业公司如雨后春笋冒出,悄悄涌现出如鸿钧微、遇贤微等一批新生力量。过去一年,VC/PE投资人密集拜访,集体出现在CPU赛道。沿着国产替代思路,投资人坚信中国势必会诞生世界级的CPU巨头。

 

 

01

 

 

脱胎中科院,市值1500亿

 

 

超级芯片IPO来了

 

 

海光信息的故事始于2014年。

 

 

这一年,正是中国半导体行业发展的新节点,《国家集成电路产业发展推动纲要》发布,千亿国家集成电路产业投资基金成立,海光信息应运而生,主攻CPU。

 

 

所谓CPU,指中央处理器(central processing unit),是计算机系统的运算和控制核心,是信息处理、程序运行的最终执行单元。简言之,人们的手机、电脑离不开CPU,现代人的生活也离不开CPU。

 

 

在很长一段时间里,这一领域被海外巨头牢牢占据。以主流架构x86 架构服务器 CPU 为例,2020年国内x86服务器芯片出货量698.1万颗,绝大部分市场份额被英特尔和AMD 两家公司占据,合计市场份额超过 95.00%,尤其是英特尔,产品市场占有率遥遥领先。

 

 

这是一个亟需国产替代的领域。从“十五计划”开始,国产CPU自主性的问题多次被提上议程,产业政策不断加码,泰山计划、863计划等科研计划出炉后,一批国产CPU品牌诞生。2002年,我国首款通用CPU——龙芯1号流片成功。2006年,国家还曾推出了“核高基”重大专项,“高”即为高端通用CPU。

 

 

海光信息的诞生正是处在这一大背景之下。和脱胎于中科院的龙芯中科类似,海光信息也是中科院系公司的典型代表。截止目前,中科院系上市公司中科曙光为海光信息第一大股东,持股比例为32.10%。

 

 

起初,海光信息的技术源起于 AMD 的技术授权。2016 年 3 月,海光一号 CPU 产品设计启动,两年后实现量产。2017 年 7 月,第二代 CPU 海光二号的产品研发工作启动,两年后也实现了量产。目前海光 CPU 系列海光一号、 海光二号已经实现商业化应用,海光三号完成实验室验证,海光四号处于研发阶段。

 

 

由于带有“国家队”光环,一路走来海光信息得到了不少VC/PE机构的支持。2014年海光信息天使轮融资中,中科曙光、国科投资、CBC宽带资本、混沌投资、长虹电器、金石投资、天创资本、中冀投资、中信证券投资等机构都来了。

 

 

2018年,海光信息启动A轮融资,获得长虹电器、成都产业集团、成都高投集团、新鼎资本、钛信资本、工银亚投、国科投资等机构的支持。同年A+轮,获得海河产业基金加码。

 

 

从2019年开始,中国半导体投资开始大爆发,随后海光信息顺利完成了B轮和C轮融资,融泰中和、晨山资本、昆高新集团参与投资。

 

 

直至今日,海光信息终于登上IPO敲钟舞台,最新市值1500亿。公开数据显示,截至2022年6月13日,A股300多家科创板企业中,但市值超过900亿元的公司仅4家。

 

 

02

 

 

主打国产CPU,一年进账超20亿

 

 

那么,海光信息凭什么撑起一个千亿IPO?

 

 

海光信息的产品主要分为通用处理器(CPU)和协处理器(DCU),但主要收入来源为CPU。

 

 

从招股书看到,2019至2021年,公司营业收入分别为3.79亿元、10.22亿元和 23.1亿 元,其中CPU的销售收入在营业收入的占比达100.00%、100.00%和89.66%。

 

 

过去两年,国产CPU呈现爆发之势,海光信息的收入也水涨船高。招股书提到,营收增长原因主要有两方面,第一,拓展了新的客户,服务器厂商对国产 CPU 需求增加;第二,2020 年,海光二号系列CPU芯片实现规模化出货,2021 年,公司深算一号芯片实现规模化出货,进一步丰富了产品线,促进了销售收入的增长。

 

 

主要开支是研发。招股书显示,2019至2021年,海光信息累计研发投入为35亿元,占营业收入比例达到 95.35%。而2019至2021年,海光信息研发支出约8.65亿元、10.89亿元、15.85亿元,逐年增加。

 

 

但营收大涨后,归母净利润同步实现了较大增长。2019年至2021年,海光信息归母净利润分别为-8290.46万元、-3914.45万元和3.27亿元。2021 年,海光信息自设立以来首次实现盈利。

 

 

招股书提到,2021 年,国内最终客户对海光的需求日益强劲,持续经营前景良好。2022 年 1-9 月,公司营业收入预计约为 36.70 亿元至 40.80 亿元,同比增长 170% 至 200%;归母净利润预计为 6.10 亿元至 7.00 亿元,同比增长 392% 至 465%。

 

 

目前海光信息的产品下游客户主要为公司中国移动、浪潮、联想、新华三、同方等服务器厂商,且客户集中度较高。海光信息向前五大客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为 99.12%、92.21% 和 91.23%。

 

 

事实上,如果说在技术、规模效应等方面,海光信息可能不具有那么明显优势,但最大的特点是国产。2020 年,海光信息CPU 产品销售量约占总体市场份额的 3.75%,占据了 国产 x86 服务器处理器绝大部分市场份额。

 

 

截至 2022 年 2 月 27 日,中国移动、中国电信 2021-2022 服务器 集采中标名单中,合计国产服务器整机集采额 73.47 亿元,其中搭载海光处理器 的服务器整机集采额 37.84 亿元,占比达到 50%。

 

 

03

 

 

CPU创业潮大爆发

 

 

有人融资凶猛,有人濒临倒闭

 

 

海光信息IPO市值大涨,堪称国产CPU火爆的一缕缩影。

 

 

从海外到国内,CPU大风越刮越猛。从2020年9月英伟达计划从孙正义手中收购ARM,再到2021年发布第一个数据中心CPU,GPU巨头英伟达在CPU领域的野心已展露无疑。虽然英伟达收购ARM最终落败,但英伟达仍表示未来将坚持“CPU+GPU+DPU”的三芯战略。而国内GPU初创公司壁仞创始人张文也曾表示,要搭建 “CPU+GPU+DPU” 的数据中心系统级解决方案。

 

 

这个赛道到底有多热?不久前,国产CPU第一股龙芯中科成功登陆科创板,上市首日股价大涨,现市值超380亿元,市盈率高达183%。

 

 

国产CPU创业潮势不可挡。鸿钧微、遇贤微等新成立的CPU公司正陆陆续续浮出水面。他们大多低调神秘,在公司官网也很难见到创始人团队的身影,但融资速度快,融资金额令人咋舌。

 

 

今年5月,成立不到一年的鸿钧微电子完成近8亿元的天使轮与Pre-A轮融资,除华登国际、高瓴创投、鼎晖VGC(创新与成长基金)三家一线机构联合领投外,其他投资人包含壁仞科技、芯岚微、晨道资本、星睿资本、松禾资本、六脉资本、C资本、中益仁资本、海河启睿资本、小即是大创投等,简单细数,多达十多家机构。

 

 

鸿钧微电子创始团队阵容豪华,将开发基于ARM架构的服务器CPU。其中,公司CEO沈荣英特尔工作超过20年,参与了x86架构服务器替代传统RISC架构服务器的过程;CTO陈伟祥曾是华为鲲鹏内核的主架构师,还曾在阿里平头哥团队“倚天710”项目中担任SoC设计负责人。

 

 

此外,遇贤微近期也获得了A轮融资,受到广州开发区产业基金、广开芯泉基金、创新工场、陈大同等投资人的支持。创新工场执行董事兼半导体总经理王震翔表示:“国内大市场对具备竞争力的服务器CPU期待已久。”

 

 

2021年,遇贤微天使轮曾融资数亿元,投资方包含创新工场、常春藤资本、光远资本、东方嘉富、源来资本。遇贤微创始人LUO YONG曾在国产 CPU 公司兆芯担任副总经理,联合创始人姬信伟为曾为英特尔科学家,华为美国研发总监。

 

 

曾几何时,CPU是一个冷门赛道,曾经仅有少量国家队背景的投资机构活跃在这一片江湖,而伴随着国产替代的浪潮卷来,国产CPU开始火爆起来,国内VC/PE机构大举涌入,这是过去不曾见到的热闹景象。

 

 

喧嚣之下,泡沫也开始浮现出来。最近,一家知名CPU创业公司——启灵芯解散的消息在坊间流传。资料显示,启灵芯成立于2021下半年,核心技术团队出自阿里平头哥,不到一年时间完成两轮融资,融资金额高达约 6 亿元。

 

 

但好景不长。据《晚点LatePost》报道,启灵芯内部信显示,停止运营是因为有 “合伙人不配合融资”。今年6 月前,启灵芯还在招聘,发出了近 40 个新 offer。但从 7 月起,候选人入职流程陆续被暂停。现创始人林葳已不再担任启灵芯法人,本月,林葳曾在启灵芯上海办公室向部分员工当面道歉,称 “对不起大家”。

 

 

事实上,关于质疑CPU赛道声音一直都存在。不少投资人表示看不懂。北京某半导体产业基金投资人告诉投资界,CPU这个赛道一定是寡头格局,CPU和生态深度绑定,下游客户没有购买多种CPU的需求。

 

 

但更多投资人坚信:服务器CPU是一个千亿级的市场,也是半导体芯片设计领域最具挑战力的“塔尖”,中国作为在全球半导体领域奋起直追的国家,必然会出现全球领先的服务器CPU公司。正如现在,第一家千亿市值的国产CPU巨头已经跑出来。

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麦澜德医疗科创板上市:年营收3.4亿市值46亿 深耕盆底康复

2022-08-11

雷递网 雷建平 8月11日报道

 

 

南京麦澜德医疗科技股份有限公司(简称:“麦澜德医疗”,股票代码为:688273)今日在科创板上市。

 

 

麦澜德医疗此次发行价为40.29元,发行2500万股,募资总额为10亿元。

 

 

麦澜德医疗开盘价为42.44元,较发行价上涨5.3%;截至目前,公司市值约为46亿元。

 

 

年营收3.42亿

 

 

麦澜德医疗成立于2013年,是一家专注于女性盆底及妇产康复治疗的企业。麦澜德医疗在盆底及产后康复领域精耕细作,构建以患者为中心,以产品、服务、教育、数据为载体的盆底及产后康复生态系统。

 

 

基于在盆底及妇产康复领域深耕多年的行业经验、技术积累,麦澜德医疗延伸布局运动康复、女性生殖康复、家用产品等领域,研发出手指关节康复评估系统、电超声治疗仪、超声波子宫复旧仪、人体成分健康管理分析仪等产品,将为公司未来业绩持续快速增长提供新动力。

 

 

招股书显示,麦澜德医疗2019年、2020年、2021年营收分别为2.56亿元、3.37亿元、3.42亿元;净利分别为1.06亿元、1.2亿元、1.2亿元;扣非后净利分别为1亿元、1.15亿元、1.05亿。

 

 

自成立以来,公司一直采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。经销模式有利于快速扩张销售网络,并提高产品市场推广效率和市场影响力,是医疗器械生产企业普遍采用的销售模式。

 

 

报告期内,公司的经销收入金额分别为1.85亿元、2.57亿元和2.82亿元,占主营业务收入的比例分别为72.94%、76.80%和83.19%。

 

 

报告期内,公司主要产品盆底诊疗系列平均销售单价分别为每台4.6万元、4.25万元及4.16万元,产后恢复系列平均销售单价分别为每台5.49万元、4.99万元及4.68万元。

 

 

报告期内,公司主营业务毛利率分别为80.16%、76.17%和72.95%,主营业务毛利率持续下降,主要系受2020年1月以来的疫情影响月子中心、产后恢复中心及母婴中心等非医疗机构市场需求不确定性增大,公司及时调整市场策略,价格较低产品收入占比提升所致。

 

 

麦澜德医疗2022年第一季度营收为7457万元,较上年同期的6059万元增长23%;净利为2251.88万元,较上年同期的1986.9万元增长13.34%;扣非后净利为2027.5万元,较上年同期的1882.49万元增长7.7%。

 

 

麦澜德医疗预计2022年1-6月可实现营业收入1.78亿元至2.02亿元,较上年同期变动15.50%至31.08%;预计可实现归属于母公司股东的净利润4250万元至5100万元,较上年同期变动-23.11%至-7.73%;预计扣非净利4100万元至4950万元,较上年同期变动-16.04%至1.37%。

 

 

景林景惠与体育基金是股东

 

 

IPO前,公司控股股东、实际控制人杨瑞嘉、史志怀合计直接持有公司50.01%的股权并通过一致行动协议间接控制公司34.22%的股权。

 

 

其中,杨瑞嘉持股为25.8152%,史志怀持股为24.194%,陈彬、屠宏林分别持股为13.4411%,周干持股为5.3764%,景林景惠持股为4.8222%;

 

 

体育基金持股为3.4642%,东南巨石持股为2.3095%,周琴持股为1.963%,王旺持股为1.94%,陈江宁持股为1.3857%。

 

 

杨瑞嘉,1978年7月出生,研究生学历。2003年6月至2004年8月就职于南京信业医药实业有限公司;2007年10月至2013年7月历任伟思医疗及其子公司南京伟思瑞翼电子科技有限公司产品经理、市场部经理、产品总监;2013年8月至2020年9月任麦澜德有限董事长兼总经理;2020年9月至今任公司董事长兼总经理。

 

 

史志怀,1975年2月出生,研究生学历。1997年8月至2001年2月就职于南京绿洲机器厂、南京清华通用数控工程有限公司;2001年3月至2013年2月历任伟思医疗软件工程师、研发部经理、研发总监;2013年3月至2020年9月任麦澜德有限董事、副总经理、研发总监;2020年9月至今任公司董事、副总经理。

 

 

周干,1980年4月出生,大专学历;2002年7月至2011年2月,先后就职于昆山东利精密钢膜有限公司、均豪精密工业(苏州)有限公司、可胜科技(苏州)有限公司、南京锐旭意国际贸易有限公司;2011年3月至2014年8月任伟思医疗研发部高级结构工程师;2014年8月至2020年9月历任麦澜德有限售后服务部经理、销售经理、大区经理、非医疗事业部销售总监;2020年9月至今任公司监事会主席、子公司佳澜健康总经理。

 

 

周琴女士,1984年7月出生,大专学历;2005年9月至2010年4月任南京普朗医疗设备有限公司大区经理;2010年7月至2014年5月任伟思医疗高级渠道经理;2016年3月至2020年2月任麦澜德有限大区经理;2020年3月至今任佳澜健康行政主管。

 

 

杨瑞嘉与周琴女士为夫妻关系。

 

 

IPO后,杨瑞嘉、史志怀仍将拥有对公司的控制权。

 

 

杨瑞嘉持股为19.3614%,史志怀持股为18.1455%,陈彬、屠宏林分别持股为10.0808%,周干持股为4.0323%,景林景惠持股为3.6166%;

 

 

体育基金持股2.5982%,东南巨石持股为1.7321%,周琴持股为1.4723%,王旺持股为1.455%,陈江宁持股为1.0393%。

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创健医疗获近2亿元A轮融资,资生堂旗下投资基金在中国的首次出手

2022-08-11

据IPO早知道消息,江苏创健医疗科技有限公司(以下简称“创健医疗”)日前完成首轮近2亿元人民币融资,由资生堂资悦基金领投,华方资本、鼎晖百孚、华立医药跟投。

 

 

本轮融资将支持创健医疗持续扩大在技术创新和产品研发的投入,为重组胶原蛋白生物材料市场带来更丰富的核心技术与产品。

 

 

成立于2015年的创健医疗是一家以合成生物学科学理念与关键技术为核心,专注新型生物材料与创新蛋白/核酸药品研发、生产与销售的科技创新型企业,长期布局损伤修复、组织再生等生命健康新材料领域。

 

 

创健医疗现已在江苏常州(武进、金坛)、青海西宁、湖南长沙拥有研发基地和生产工厂。核心产品重组胶原蛋白生物医用材料,属于国家“十四五”科技前沿领域公关战略发展方向(合成生物学、再生医学),2021年产品市场占有率位居国内前列。同时,创健医疗还分别与香港中文大学、四川大学、深圳湾实验室坪山中心、常州大学等共建重组胶原相关联合实验室与研究院,并与上海长海医院、上海第九人民医院等多个大型三甲医院联合开展临床研究,打造合成生物材料产业创新高地。

 

 

创健医疗立足自主研发,实现了“重组III型胶原蛋白酵母菌稳定遗传表达体系的构建”及“30吨稳定发酵纯化技术开发”两项重大技术突破,完成重组I、II、III、XVII型胶原蛋白规模化、标准化生产,填补了全球重组胶原蛋白材料领域30余年来的“吨级”产能空白。“重组XVII型胶原蛋白研制与生产转化”也实现了全球该特殊类型胶原蛋白材料“从0到1”的研发与产业化突破,为再生材料型创新医疗器械提供新方向。

 

 

作为中国行业标准《YY/T1849重组胶原蛋白》(2022)起草单位之一,创健医疗已授权/申请40余项专利,获批重组胶原蛋白二类医疗器械30余件。2022年,创健医疗累计4个三类医疗器械项目进入临床试验阶段,即将进入产品注册阶段

 

 

值得一提的是,本轮融资的领投方「资悦基金是中国首个国际美妆集团的专项投资基金,由资生堂与博裕资本合作成立,重点聚焦美妆、健康等前沿市场新兴品牌及上下游相关技术公司的投资机会;而创健医疗也是资悦基金在中国市场的首笔投资

 

 

对于此次和资生堂中国的合作,创健医疗CEO钱松表示:“资生堂是拥有150年历史的国际美妆集团,其敏锐的行业洞察、雄厚的研发实力、卓越的管理经验等深受市场信赖。资悦基金此轮领投是对创健医疗的有力背书,加速了企业研发创新和开拓国际市场的步伐。远见未来,率先布局,我们希望携手资生堂开拓更广阔的业务领域,并借助资生堂的管理经验和全球网络走上更大的国际舞台,为中国重组胶原蛋白引领全球抢占战略先机。”

 

 

资生堂中国CEO藤原宪太郎表示:“作为最早进入中国的国际美妆集团,资生堂立足中国四十多年,始终坚信中国市场的巨大潜力,从未动摇投资中国的信心。资悦基金的设立正是我们对中国长远承诺的有力体现。作为资生堂融入本土创新的新起点,我们希望通过品牌管理经验和研发实力的加持,聚焦发展潜力巨大的功能性护肤领域,与创健医疗强强联手,进一步推动中国美妆行业高质量发展。”

 

 

华方资本合伙人路驰表示:“华方资本持续关注交叉学科领域的项目,此次非常高兴能与创健达成合作,创健医疗CEO钱松对生物合成技术、严肃医疗以及医美市场都有着深刻的理解。随着生产成本的下降,创健医疗量产的I型、II型、III型以及XVII型重组胶原蛋白生物材料在下游严肃医疗、医美以及食品领域都将有着非常广阔的应用场景。我们坚信创健以其生物合成技术平台为基础,配合团队对客户需求的理解,在未来能够提供更多有价值与竞争力的产品。”

 

 

鼎晖百孚管理合伙人应伟表示:“持续看好上游兼具技术和生产能力的生物新材料企业,且重组胶原蛋白核心技术门槛高,江苏创健医疗属于稀缺性标的,未来在功效护肤和生物材料具有很大的发展空间。”

 

 

华立集团总裁汪思洋表示:“大健康产业是华立集团长期布局的重点方向,我们对医美、功能性护肤品等细分领域持续保持关注。创健医疗通过自主研发实现了重组胶原蛋白技术的重大突破,而且产品组合持续丰富,涵盖食品、蛋白药物、消费医疗及严肃医疗等产品端,未来发展前景广阔。我们将深度参与创健医疗的全球化布局和上下游合作,助力其成为全球重组胶原蛋白领域的龙头企业。”

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中国人骨子里的盖被子基因

2022-08-10

盖“被子”为什么会让冰川减缓消融?给冰川盖的“被子”到底什么样?“盖被子”的方法可以推广到所有的冰川保护行动中吗?记者就此采访了中国科学院西北生态环境资源研究院冰冻圈科学国家重点实验室副主任王飞腾研究员。
过去的50年,全球大多数冰川在快速消融。为了阻止冰川融化,除了控制温室气体排放减缓温室效应外,科学家们也开始从冰川本身入手。今年8月,中国科学院研究团队给位于青藏高原东缘的达古冰川盖上了一层500平方米的“被子”,试验用人工手段减缓冰川消融。
他就躺在轮椅上,身上盖着一条有异味的棕色被子,这是中国酒店的标准配备,他小时候已经奇怪为什么被子要是棕色的,后来一直到他有一次看到自己老爸吐在上面才明白。
科技日报记者陈瑜过去的50年,全球大多数冰川在快速消融。为了阻止冰川融化,除了控制温室气体排放减缓温室效应外,科学家们也开始从冰川本身入手。今年8月,中国科学院研究团队给位于青藏高原东缘的达古冰川盖上了一层500平方米的“被子”,试验用人工手段减缓冰川消融。
原来地域不一样,即使温度是一样,人的感受也是不一样的。中国地大物博,各个地域的气候温度差别很大,盖被子这件小事,在我这里反而成了一件大事。
再加上德国人喜欢盖的基本都是“四季被”,夏天热的时间短,冬天都是有暖气的,被子也不需要像我们中国南方那样厚的压的人窒息,所以对厚被子的需求基本是没有滴!
今年是中国共产党成立100周年,回顾中国共产党百年奋斗的光辉历程,展望中华民族伟大复兴的光明前景。百我更加感受和认识到了中国共产党的艰苦历程与光辉现状,站在历史的新起点上,我将不忘初心、牢记使命,坚定跟党走、奋力向前行!我相信党的历史传承也代表了中华民族的火炬永不会熄灭,只会越燃越旺,通过一代代接力传递下去,将这份红色基因融入精神里,刻进骨子里,让这份基因一直流传下去,永不磨灭!
据研究表明,中国约有一亿人睡不好觉尤其是夏天到了开空调被冻醒,关空调热得睡不着盖被子嫌热,不盖又怕着凉想睡个好觉比登天还难!
我们骨子里的红色是清洗不掉的,那红色基因顺承着时代的发展与变革也是挥洒不走的。红旗上那独特的黄色五星,不就是中国共产党人带领着中国人民向那新繁荣、新未来进军吗?
更棒的是,被芯填充的不止有艾绒,用的还是中国新疆长绒棉。被子蓬松不压身,盖着睡觉,透气清爽,太适合闷热的夏天了。
再加上德国人喜欢盖的基本都是“四季被”,夏天热的时间短,冬天都是有暖气的,被子也不需要像我们中国南方那样厚压的人窒息,所以对厚被子的需求基本是没有滴!
6.中等厚度的被子,刚去那边宿舍的被子都是薄款,因为荷兰只要一降温就是24小时暖气,但感觉中国同学们还是喜欢盖厚厚的被子(比较有安全感),也可以去了之后在宜家买中厚款的被子。
随着今年入冬后最强冷空气来袭,晚上若没有床厚被子恐怕就要冻坏了。在中国古代,人们冬天也盖被子。只是古时并不流行叫“被子”,先秦时人们称被子为“衾”、“裯”、“寝衣”等。中国人是从何时开始睡觉时盖被子的?明罗欣《物原》称“神农作被”。但这一说法并不可信,作为“复体”的被子应该与“遮体”的衣着出现时间差不多,甚至更早些……
9月份一过,这天说冷就冷,像我这种对棉被有股执念的人,到这时候晚上就开始盖棉被睡觉了。中国人似乎对晒被子有股执念,只要是艳阳高照的天,无论什么样的小区内,都会挂起大大小小五颜六色的被子。
对于大多数中国妈妈而言,包括刚当妈时的我,要不是因为娃晚上会踢被子,是不会想到睡袋的。我问过几乎是所有的妈妈对娃的踢被都感同深受,夜里哪怕睡得再熟,你给他盖上被子他都能立马感应到并且给你蹬掉。
棉被是我们生活中最常见的一种被子,它盖在身上,能够抵抗冬天的寒冷,中国又是一个生产棉花的大国,在这个方面质量是受到保障的,大家可以放心的使用。
中国人有个特性,买贵不买对,还是面子呀,但面子是对外的,你穿出去的衣服裤子鞋子,开出去的车子,吃饭的场子,这些都不能差,都得是牌子货。但你家里盖的被子,难得也希望被人看见去评论?很少有人会来登堂入室,去评价下你的被子吧?
2020年9月16日,习近平总书记来到“半条被子”的故事诞生地——沙洲瑶族村,亲切看望老区群众,参观“半条被子的温暖”专题陈列馆。总书记指出,“半条被子”的故事体现了中国共产党人的初心和本色。要用好这样的红色资源,让红色基因代代相传。
一个坚持线上线下“双轨并行”的被子家纺展示展销和电子商务馆挂牌运营。2021年7月1日,“半条被子”系列产品展示展销馆在沙洲村文化广场挂牌,租用100平方米的门面,门外配有“科技支撑梦洁家纺绿色工业、文化传承半条被子红色基因”的对联,投资20多万元完成室内装修。馆内设展示区和销售区,展示以“半条被子”为商标的系列家纺被子新材料新技术新工艺新产品、展示天下被子科技和被子科技天下,建设一个5G电子商务馆,利用快手和抖音等线上平台、开展网红直播带贷,专门销售“半条被子”系列家纺被子。为迎接建党100周年,中国石化湖南石油分公司举办“沙洲·半条被子”品牌产品发布会和推介活动。
寻访于战争遗迹,翻阅历史遗籍,满腔热血被一次次、一件件的历史实情所激起。没错,如今的中华民族与战争落后贫穷的那个时代不可同日而语,正因如此,时间才能让我们更加真切:1945年抗日战争胜利,1949年新中国成立,1978年改革开放开始实行,到2020年中国奔向小康社会,实现全面脱贫。一束束数字引发回忆,一个个故事让我们深思,中国今天的繁荣强盛,不就是中国共产党人骨子里的红色基因起的光锋模范带头作用吗?那纯正永流的红色基因,使得发展中的中国一步一步走向新的繁荣。
因为在中国人的骨子里,对红色还是最喜欢的,比如以前结婚的时候,都要是红被子,红暖壶,红脸盆,基本能变红的东西,都会选红色的,就连鸡蛋也要是红鸡蛋
蚕丝被作为“被中之王”“睡眠神器”,不仅是古罗马的黄金等价物,更是中国古代皇帝盖的被子,因此在使用的时候也是有一些需要注意的方面。针对大家比较关注的问题,我们一起来了解下吧!
沙洲是“半条被子”故事发生地。习近平总书记指出,“半条被子”的故事充分体现了中国共产党的人民情怀和为民本质。这里,各级领导关心,全国人民关注。该县用好红色资源,讲好红色故事,搞好红色教育,以沙洲红带动汝城红,以红色旅游旺带动全域旅游旺,让红色基因代代相传,让旅游经济发挥更大效益。
2020年9月16日下午,习近平总书记来到沙洲瑶族村,参观“半条被子的温暖”专题陈列馆。习近平指出,“半条被子的故事”体现了中国共产党人的初心和本色,当年红军在缺吃少穿、生死攸关的时候,还想着老百姓的冷暖,真是一枝一叶总关情!老百姓也由此理解了什么是中国共产党领导的人民军队。今天,我们重温这个故事,仍然倍受感动。要用好这样的红色资源,讲好红色故事,搞好红色教育,让红色基因代代相传。9月18日,习近平总书记在湖南考察工作结束时指出,湖南是一方红色热土,大批共产党人在这片热土谱写了感天动地的英雄壮歌。要教育引导广大党员、干部发扬革命传统,传承红色基因,牢记初心使命,走好新时代长征路。
总之,棉花被作为中国古老,传统的产品一直沿用到今天,可想而知,棉花被在人们心中的地位是无法替代的,特别是追求低碳环保,天然绿色,健康产品的今天,棉花被更是人们的上上之选。棉花贴合性好,这也是为什么很多老年人喜欢棉被的原因。盖在身上有一定重量,翻动身体时不会因为被子轻盈而进风,厚厚的被子盖在身上才感觉踏实,虽然被子不是越重越好,但是人的感觉就是这样。

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和平精英

2021-12-18

和平精英特斯拉载具皮肤好不好看?这是和平精英717联动活动中新上线的载具皮肤,小编这里带来了和平精英特斯拉皮肤一览,感兴趣的玩家们就来看看吧!我相信,最近的和平还打精英,精英可以称之为最近的和平是很多玩家称为最强的圈钱游戏,其原因是由于最近推出的游戏有很多漂亮的衣服的,所以很多用户心脏。事实上,本场比赛的最终目标就是胜利,对于游戏,游戏是非常令人兴奋的,但和平是精英之王的荣耀不同,你可以死后然后复活,是一个和平的精英注定的结果,自然度刺激也不断提高。但是一个电子游戏主持人,最近在和平精英中表演了传说中的重生艺术,三条生命在一个游戏中,这是怎么回事呢?官方与某些大主播真就狼狈为奸呗。那么我只能在这里祝和平精英越来越好。虽然这世界并不公平,但是你能否给玩家一片公平的净土呢?其实,和平精英这个游戏还是很公平的,并不像某些游戏需要充钱才能变强。充钱能变强对普通玩家来说也是非常不公平的,和开挂没有本质的区别。和平精英特斯拉皮肤是一个新上线的载具皮肤,和平精英特斯拉皮肤怎么获取呢,不清楚的小伙伴们快来看看这篇关于和平精英特斯拉皮肤获取攻略。和平英雄精英飞刀手是一款通过收集飞刀击败敌人的休闲闯关小游戏,该游戏拥有大量的关卡,每一个关卡里面都有不同的任...[详细]在这之前《和平精英》官方给出的公告显示,为保护账号安全,当玩家在客户端收到“亲爱的特种兵,您所使用的本游戏客户端存在文件异常。为保护您的角色数据安全,请重新下载《和平精英》正版客户端,解封后可重新进行游戏。和平精英作为一款生存射击类游戏,在操作上是有一定难度的,想要在一百个人中脱颖而出,那更是难上加难。那么和平精英新手怎么玩?今天就给大家带来和平精英新手的玩法攻略。在活动期间,不管你是看视频、看直播、发视频、玩游戏,都能获得“王者票”和“和平票”;还可以在王者荣耀、和平精英微视官方号中签到并完成每日任务领“王者票”“和平票”。和平精英7月份推出头号重磅活动就是“717”电音节,此次活动奖励丰厚、玩法趣味、而且门槛非常之低,面向所有玩家开放。这波免费皮肤不拿白不拿,下面就来具体了解一下此次活动,同时熟悉一下相关攻略。提到王小歪我相信每个人都不陌生,作为一个现场直播的和平精英游戏主持人,一直以来王小歪的现场直播风格很幽默,很受公众欢迎,他的现场游戏总是有些不同,最近他玩了一个游戏,有三条命。怎么会这样?虽然和平精英的现今玩法丰富多彩,但千万不要松懈自己的操作技术,毕竟和平精英到底还是一个电竞类游戏。例如KS直播和平精英领域的阿神主播,就是一位从来不管和平精英杂七杂八玩法的主播,无论和平精英出现怎么样精彩有趣的玩家,阿神只会沉浸在和平精英的技术较量中。提起和平精英这款游戏,相信许多水友都不陌生,本着公平和公正的游戏本质,再加上游戏玩法的丰富多彩,受到了水友们的一致喜爱,闲来无事打几局排位,更成为了每天家常便饭的事情。作为现如今最火的游戏,和平精英可以说是收获了一批又一批的忠实粉丝,但是在这其中还是有一些非常著名的主播,他们不仅实力超群,在颜值方面也是非常的逆天,今天就给大家来盘点一下那些和平精英的男神,相信大家都听说过他们,第一名就是我们非常熟悉的他了。为了从根源上遏制该外挂对特种兵的伤害,更好维护游戏体验,保证公平竞技环境,腾讯游戏安全中心联合《和平精英》游戏团队,不断封堵外挂的破解手段:少东作为一名和平精英的主播,现如今的发展也是非常的不错,获得了很多主播的帮忙,也是成为了现如今和平精英领域著名的主播,在很多人的眼中,少东也是非常的风趣和幽默,虽然没有王小歪那么大的名气,但是在和平精英领域的地位是不能否认的,更是被称为天才,这样的主播对于很多粉丝来说都是值得观看的。各位网友们,你们好!牛皮不是吹的,火车不是推的,小凯也不是你想追就能追的!又来到了我们的和平精英小课堂环节,今天我们要聊什么呢?没有错,今天我们要聊的就是我们的标题-和平精英平板与手机相差多大?不求人亲自回答!网友:都是假实力!那么到底是怎么一回事呢?让我们来看一看吧!和平精英是现下比较火爆的枪战游戏之一了,在这款游戏里面论伤害当属栓狙和连狙的伤害最高,在游戏中很多小伙伴都喜欢秒人于千里之外的感觉,当然这种感觉绝大部分都是栓狙的玩法,栓狙虽然威力十足,但是还是需要一定的技术和手感的,那么如果没有栓狙的情况下我们应该用什么来迎战呢?别急这就和大家分享一下。正如《和平精英》项目负责人梁兴华所言:“《和平精英》有很多玩家,可以在游戏中扮演一个截然不同的自己,拥有与众不同的主张。”在这款游戏中,玩家才是真正的主角,而游戏所有的设定,都是为了激发玩家的探索欲而存在的。当然任何一款好玩的游戏,都少不了那些有趣的游戏主播了,和平精英这款游戏同样也不例外,诞生过很多水友耳熟能详的主播,像不求人、难言、鲨鱼哟、战神K等等。有细心的水友会发现,很多和平精英的知名主播,大都出自虎牙的和平精英直播领域,而且还都是实力了得的技术主播。近期更是有过,作为和平精英一姐的轲南,因为其实力过于出色,从而导致被系统误封十年的判定,引发了全网水友的热议。《和平精英》与特斯拉的品牌联动企划也再次革新了跨界联动的想象力,为品牌合作展现出了更多可能!接下来,联动内容将陆续上线,游戏内外更多惊喜等你来发现,就在近日,特斯拉酷炫的载具皮肤就将驶入和平精英的竞技冒险世界“和平人生精英空投卡”让你线上线下都是尊享特权与福利的特种兵,伴你吃喝玩乐嗨翻天!特种兵们,空投已就位,你们准备好了吗?和平精英最近在体验服上线了一个叫和平之翼的全新玩法,今天小编给大家带来了《和平精英》和平之翼玩法攻略,感兴趣的小伙伴一起来看看吧,希望可以帮助到大家。特种兵们,空投已经准备好——“和平人生精英空投卡”现已全面升级,让你线上线下都是尊享特权与福利的特种兵,一起吃喝玩乐嗨翻天!2,游戏周期:王者荣耀和和平精英都有端游的同类型游戏,英雄联盟和绝地求生,可以对比一下这两款游戏的周期,绝地求生因为玩法和模式的原因,已经趋于颓势,而英雄联盟,可玩性更高,所以现在还在热门行列。同样的情况,估计手游市场也是八九不离十。所以,游戏周期对比,王者更胜一筹。一直以来,《和平精英》经常会举办一些非常有节日特色的活动,像是在游戏中加入一些标志性建筑,然后吸引玩家们积极去那里打卡。可是就在最近几天,很多玩家却怀着十分庄严的心情,来到《和平精英》近期加入的纪念碑前打卡——原来,这是近日中央电视台国防军事频道新媒体"央视军事"联合《和平精英》共同推出的"和平记忆"系列主题公益活动。和平精英消消消是一款趣味横生的益智休闲游戏,游戏名为和平精英消消消,在这款游戏中玩家这次要做的事情就是玩消除,...[详细]自从《和平精英》更新了新赛季之后看到很多玩家在抱怨上分变得很困难了,这点笔者我也是感受到了,可能是因为防沉迷系统的加强,许多小朋友们玩游戏的时间少了,所以玩家水平们都提高,上分也变得困难了,但这只是个猜测,最大的原因其实还是自己没有找到上分的诀窍,其实上王牌段位真的很容易,即使你KD值在2以下也能做到~PSC于7月31日隆重开赛,这场汇聚全国的战队和明星选手的空投节嘉年华和顶级电竞赛事,特种兵们怎能缺席?“和平人生精英空投卡”贴心打造超级杯空投福利,携手上海人气电竞酒店打造主题观赛点,让全国各地的特种兵共享盛宴!

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冬奥会用什么是作弊 下注

2021-12-31

网投平台由于被认定“有组织的兴奋剂作弊”,自2015年11月俄罗斯田径协会被国际田联暂停会员资格后,俄罗斯体育被各大体育组织不断处以禁赛等处罚,2020年12月,国际体育仲裁法庭(CAS)作出裁决,俄罗斯不能以国家名义参加未来两年的重大国际体育赛事,这意味着俄罗斯运动员已经无法以国家名义参加里约奥运会、东京奥运会、北京冬奥会以及卡塔尔世界杯等国际大赛。如今,“冰封”似乎有了松动的迹象,据insidethegames网站报道,昔日第一个对俄罗斯进行处罚的世界体育协会——国际田联批准了俄罗斯田径协会组织的复赛计划,此举被外界认为意义重大,是俄罗斯田径协会重新获得国际田联会员资格的开始。体育外围平台虽然都磕药,其他运动员做的都比较隐秘,通常在奥运会参赛前几个月都会停药。但是在14年索契冬奥会的时候,为了在主场“为国争光”,俄罗斯的运动员没有停药,而没有一个运动员被测出了兴奋剂。为啥呢?因为莫斯科反兴奋剂实验室联合克格勃把所有磕药的运动员的尿液都调包了。而克格勃的参与证实了这个调包作弊是被普京默许甚至是策划的。体育外围平台这是一部根据真实事件改编的体育电影,讲述牙买加人如何参加1988年第一次参加冬季奥运会。故事很简单,三个牙买加短跑比赛失利的运动员和一个牙买加推车比赛的冠军,再加上一个二十年前曾经两次摘得冬奥会连撬项目冠军、后来却因为比赛作弊而声名狼藉堕落消沉的美国教练。热带国家参加冬奥会的事就这么定下了。这仿佛不可思议的事情就这样发生了。网投平台同时,市场监管总局还部署有关单位加大冬奥会期间市场计量监管力度,对集贸市场、商店、超市、加油站等在用强检计量器具加强监督检查,确保器具量值准确,严厉打击计量作弊违法行为,切实维护好市场计量秩序;对涉及场馆运行、医疗卫生、环境监测、食品安全和交通运输的计量器具进行重点监控,优先开展检定校准等计量技术服务。网投平台市场监管总局部署有关单位加大冬奥会期间市场计量监管力度,对集贸市场、商店、超市、加油站等在用强检计量器具加强监督检查,确保器具量值准确,严厉打击计量作弊违法行为,切实维护好市场计量秩序;对涉及场馆运行、医疗卫生、环境监测、食品安全和交通运输的计量器具进行重点监控,优先开展检定校准等计量技术服务。真人视讯在勃列日涅夫时代的苏联,年轻的格里戈里·罗琴科夫(GrigoryRodchenkov)梦想成为一名长跑冠军。但他不够优秀。不过在经过化学专业的训练后,他在另一个项目上出人头地了:使用禁药。在他引人入胜的自传里,他讲述了自己在担任俄罗斯所谓的国家反兴奋剂实验室的主管时,如何策划了一场由政府支持的大规模作弊行动,最终上演了体育史上最大的欺诈案:在2014年索契冬奥会上,东道国俄罗斯厚颜无耻地偷换样本、瞒天过海。这一令人瞠目结舌的诡计最终被告发,俄罗斯被禁止参加国际赛事。佰加乐同时,市场监管总局还部署有关单位加大冬奥会期间市场计量监管力度,对集贸市场、商店、超市、加油站等在用强检计量器具加强监督检查,确保器具量值准确,严厉打击计量作弊违法行为,切实维护好市场计量秩序;对涉及场馆运行、医疗卫生、环境监测、食品安全和交通运输的计量器具进行重点监控,优先开展检定校准等计量技术服务。返回搜狐,查看更多体育外围平台河北省地处京畿要地,区位独特,重大活动保障任务繁重。“十三五”以来,河北省圆满完成了“一带一路”国际合作高峰论坛、国庆70周年系列庆祝活动、大兴机场开航、冬奥会测试活动、省旅发大会等国际、国内、省内重大活动无线电安全保障任务40余次。河北省参加教育、司法、人事等各类考试无线电保障631次,查获作弊案件21起,配合公安机关抓获犯罪嫌疑人9人,有效维护了社会的公正公平。乐鱼体育当然还有人质疑检测机构是不是会帮助某国作弊什么的,比如我们最熟悉的“世界反兴奋剂机构WADA”,这个组织的人来自各个国家,包括来自我国的冬奥会首金得主杨扬,也是WADA的副主席,这就确保了这个组织的独立性。体育平台近段时间,国内尤其是国际上对于WADA的质疑很多,WADA的罚单开了不少,对此不满的运动员也有不少。为此,WADA副主席、我国冬奥会首金得主杨扬回应了质疑,她表示:“WADA一直把公众的健康放在首位。但与此同时,反兴奋剂工作并未停滞。那些企图趁机作弊的运动员是非常愚蠢的,即便没有比赛,运动员依旧有义务接受检测,他们必须像往常一样报告自己的行踪,检测机构也被告知要更关注那些更有可能使用兴奋剂的项目。此外,运动员生物护照也会长期记录运动员的指标,有助于未来几周或者几个月之内,对运动员进行兴奋剂检测。”值得一提的是,前段时间已经连续出现多位未报告自己行踪而被禁赛的运动员了。

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